(obliginfos) - Le marché obligataire européen est resté stable mais les Treasuries ont nettement reculé en réaction au bond de Wall Street. Restée à l’écart de la reprise mardi, la Bourse de New York s’est envolée de plus de 3% ce mercredi sur des achats à bon compte à la veille du début de la saison des résultats du deuxième trimestre. L’indice Dow Jones est même repassé au-dessus de 10000 points. Mais les catalyseurs à l’oeuvre ont été peu nombreux. Cette hausse paraît donc essentiellement technique. Aucun indicateur majeur n’a soutenu la tendance. Les critères des stress tests appliqués aux banques n’ont finalement pas été publiés. L’euro a poursuivi sa hausse 1,264 dollar. Les taux court terme continuent de se tendre. L’Euribor à 3 mois progresse à 0,8%. Celui à 1 an à 1,33%.
Le marché obligataire
Le marché obligataire européen a fini stable ce mercredi tiraillé entre le repli des emprunts d’Etat allemands et la légère détente des dettes périphériques sur un regain d’appétit pour lme risque. L’indice EuroMTS Global, un indicateur de l’évolution des dettes souveraines de la zone euro, s’établit à 169,04 points (-1 pb). Mais son rendement se tend de 1 pb, à 3,52%. Les emprunts d’Etat “core”, c’est-à-dire les plus sûrs de la zone euro, ou considérés comme tels, ont encore fait l’objet de prises de bénéfices en réaction à la nouvelle hausse des actions. Le rendement du Bund à 10 ans s’est encore tendu de 2 pb, à 2,60%, et celui du Schatz à 2 ans de 3 pb, à 0,68%. Les emprunts d’Etat espagnols ont continué de bénéficier de la réussite, mardi, d’une nouvelle émission à 10 ans. mais ce sont les Treasuries qui ont le plus souffert hier alors que Wall Street a bondi de plus de 3%. Le rendement du T-Note à 10 ans s’est tendu de 5 pb, à 2,98%.
Indice EuroMTS Global 169,04 points (-1 pb); rendement de 3,52% (+2 pb)
Bund allemand à 10 ans: 2,60% (+2 pb); Schatz à 2 ans: 0,68% (+3 pb)
T-Note américain à 10 ans: 2,98% (+5 pb); T-Note à 2 ans: 0,62% (+1 pb)
OAT à 10 ans: 2,98% (+1 pb); emprunt à 2 ans: 0,70% (+3 pb)
Emprunts d’Etat espagnol à 10 ans: 4,66% (-3 pb); 2 ans: 2,76% (-5 pb)
Contrat septembre sur Euro-Bund à 10 ans: 129,08 points (-31 ticks).
Le marché du crédit
A l’instar des marchés actions, le marché du crédit ont une nouvelle fois gagné du terrain. Les primes de risque sur les émetteurs européens se sont encore détendues mais dans une moindre mesure que la veille. Le secteur bancaire était encore en vue. Toutefois, les critères utilisés pour réalisés les tests de résistance sur les banques, tant attendus par les opérateurs, n’ont pas été publiés. L’indice Markit iTraxx Senior Financials, qui mesure l’évolution du risque des émetteurs financiers européens, s’est détendu de 1 pb, à 149 pb.
Indice Markit iTraxx Europe (catégorie investissement): 123 pb (-1 pb)
Markit iTraxx Crossover (high yield): 559 pb (-2 pb).
Les CDS français
Contre la tendance, les CDS des émetteurs français se sont tendus ce mercredi. Lafarge a été sous pression dans le sillage de l’annonce d’un profit warning de l’irlandais CRH. Ainsi le coût d’une protection contre un défaut du groupe cimentier a augmenté de 12 pb, à 375 pb, selon les données compilées par Markit. Lafarge a par ailleurs annoncé une nouvelle émission obligataire de 550 millions de dollars à 5 ans. Le secteur automobile était également sous tension. Le CDS de Banque PSA s’est écarté de 11 pb, à 354 pb. Le coût d’une protection sur Valeo a augmenté de 8 pb, à 258 pb et celui sur Renault de 8 pb, à 354 pb. Côté resserrement, le CDS Air France s’est détendu de 4 pb, à 477 pb, et celui d’EDF de 2 pb, à 85 pb.
Les CDS souverains
Peu d’évolution sur le front des primes de risque sur les dettes périphériques. L’indice Markit iTraxx SovX WE est resté inchangé à 144 pb. Le CDS de l’Espagne et du Portugal n’ont pas évolué à 250 pb et 290 pb respectivement. Celui de l’Italie s’est détendu de 2 pb, à 175 pb. En revanche celui de l’Irlande s’est écarté de 2 pb, à 256 pb. Cela signifie que le coût d’une protection contre un défaut du pays augmente.
Indice Markit iTraxx SovX WE: 149 pb (=).
La Bourse
Nouveau bond des places boursières et notamment de Wall Street, qui était resté à l’écart de la repirse mardi. Les valeurs américains se sont envolé sur fond d’achats à bon compte et sans véritable catalyseur. Mais l’approche du début de la saison de publication des résultats du deuxième trimestre incite les opérateurs à prendre position. L’indice S&P 500 et le Nasdaq ont ainsi bondi de 3,1%. Le Dow Jones est même repassé au-dessus des 10000 points, à 10018,28 points, en hausse de 2,8%. En Europe, l’indice DJ Euro Stoxx 50 s’est encore adjugé 2,2%. A Paris, le CAC 40 a progressé de 1,8%. A Bruxelles, le Bel 20 s’est octroyé 1,08%.
Indice DJ Euro Stoxx 50: 2634,39 points (+2,16%)
CAC 40: 3483,44 points (+1,76%)
S&P 500: 1060,27 points (+3,13%)
Nasdaq: 2159,47 points (+3,13%)
Bel 20: 2415,81 points (+1,08%)
Madrid: +3,9%
Milan: +3,4%
Londres: +1%
Francfort: +0,9%
Tokyo: -0,6%.
Et demain…
8h balance commerciale et des paiements en Allemagne en mai: légère amélioration attendue de l’excédent commercial après +13,1 milliards d’euros en avril; source: Destatis.
Les statistiques du commerce extérieur allemand sur le site de Destatis
8h30 indice du climat des affaires en juin en France: 101 en mai; source: Banque de France.
L’indice du climat des affaires en France sur le site de la BdF
12h production industrielle en Allemagne en mai: +0,9% en avril sur un mois; source: ministère de l’économie.
13h45 décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne: statu quo attendu sur les taux; source: BCE.
14h30 inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis: hausse de 13000 à 472000 la semaine précédente; source: département américain du travail.
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Allemagne Bund à 10 ans: 1,96% (+2 pb)
Etats-Unis T-Note à 10 ans: 2,02% (+7 pb)
France OAT à 10 ans: 3,03% (-5 pb)
Pays-Bas DSL à 10 ans: 2,30% (-1 pb)
